تحلیل بنیادی قطعات اتومبیل ایران | بورس62




امروز چهارشنبه 10 آذر 1400
اخبار بورسی و اقتصادی

 

 

گروه صنعتی قطعات اتومبیل ایران در تاریخ 17/2/1357 در شهر مشهد به ثبت رسید و در سال 1370 از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت و در همان سال در بورس تهران پذیرفته شد. موضوع فعالیت شرکت در زمینه تولید و مدیریت شرکتهای تولید قطعات خودرو می‏باشد.

معرفی شرکت

گروه صنعتی قطعات اتومبیل ایران در تاریخ 17/2/1357 در شهر مشهد به ثبت رسید و در سال 1370 از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت و در همان سال در بورس تهران پذیرفته شد. موضوع فعالیت شرکت در زمینه تولید و مدیریت شرکتهای تولید قطعات خودرو می‏باشد.

 

در حال حاضر شرکت جزء واحدهای تجاری سرمایه گذاری سمند است و واحد تجاری اصلی نهایی آن گروه صنعتی ایران خودرو می‏باشد.

 


 


1. آخرین صورتهای مالی (ترازنامه  سود وزیان)

 

در جدول زیر مقایسه‌ای بین بودجه اعلامی 92و93 شرکت صورت گرفته است. همانطور که در این جدول قابل مشاهده است، در سال 92 شرکت به ازای هر سهم مبلغی معادل 84 ریال سود اعلام کرده است.

 

1-شرکت اعلام کرده است که هیات مدیره قصد تقسیم 25 درصد از سود را در مجمع سالیانه سال مالی 93 دارد.

 

2-سود تلفیقی شرکت در سال مالی 92 معادل 616 ریال پیش بینی شده است و مطابق اطلاعات 12 ماهه شرکت ، مبلغ 495 ریال آن محقق گردیده است.

 

3-شرکت در پیش بینی سود سال 93 ، سود خالص تلفیقی را معادل 176,956 ریال برآورد نموده است.

 

 

 

صورت سود و زیان شرکت قطعات اتومبیل ایران (مبالغ برحسب میلیون ریال)

 

در جدول زیر آخرین ترازنامه شرکت اصلی نشان داده شده است.


عمده طلب شرکت اصلی مربوط به طلب از شرکت الکتریک خودرو شرق می باشد.
 

2. پرتفوی بورسی

 

در ابتدا جدول مربوط به پرتفوی بورسی شرکت را در تاریخ 30/07/93 را ارایه می دهیم.

 

همانطور که مشاهده می فرمایید بیشترین درصد از پرتفوی بورسی مربوط به شرکت الکتریک خودرو شرق و رینگ سازی مشهد می باشد.

 

شركت الكتريك خودرو شرق يكي از شركتهاي تحت پوشش قطعات اتومبيل ايران ( یاپکو ) و وابسته به گروه صنعتی ایران خودرو مي‌باشد.

 

محصولات جاری شرکت

انواع دسته سیم خودروهای :

سمند- پژو 405- پارس- پژو 206 – رانا – تیبا – پراید – وانت پیکان و محصولات صادراتی
انواع دسته راهنما خودروهای :

سمند – پارس - پراید - وانت مزدا

 

شرکت رينگسازي مشهد 35 سال است که تحت پوشش شركت ياپکو با ارائه محصولات متنوع خود كه در سه كارخانه رينگهاي سواري ، رينگهاي سنگين و رام زير موتور توليد مي شوند، به فعالیت پرداخته است.

 

3. پرتفوی غیربورسی

 

در جدول زیر خالص ارزش دارایی‏های غیر بورسی شرکت را مشاهده می‏نمایید.

 

از میان شرکتهای غیر بورسی به علت اینکه تقریبا شرکت اگزور خودرو خراسان 38% پرتفو شرکت ختوقا را تشکیل می‏دهد فقط به بررسی این شرکت می‏پردازیم و مابقی شرکتها را بر اساس بهای تمام شده در پرتفو منظور می‏نماییم.

 

لازم به ذکر است سود هر سهم مربوط به شرکت اگزوز خودرو خراسان که در جدول شماره 4 ذکرشده است ،سود برآوردی می باشد که در ادامه به بررسی آن خواهیم پرداخت.

 

شرکت قطعات اتومبیل ایران مبلغی معادل 678 ریال سود به ازای هر سهم برای شرکت اگزوزسازی خراسان در سال 93 در نظر گرفته است.

 

4. شرکت اگزوز خودرو خراسان

 

شرکت در تاریخ 01/02/1376 در اداره ثبت شرکتهای مشهد به ثبت رسید. موضوع اصل فعالیت شرکت در زمینه تولید انواع اگزوز خودرو می‏باشد.

 

درنمودار زیر میزان تولید این شرکت از سال 1387 مشاهده میگردد.

 

پیش بینی می‏شود با توجه به بهبود تولید خودروسازها شرکت در سال 93 تعداد 869,372 عدد معادل اگزوز پژو 405 تولید نمایید.

 

 

 

 

 

 

 

 

 


نکات مهم:

 

1. بیشترین درصد بهای تمام شده نسبت به فروش مربوط به مواد مستقیم میباشد در حدود 80 درصد.

 

2. مواد مستقیم بیشتر از کشور کره, هندوستان و ترکیه وارد میگردد.

 

3. ذخیره مالیات در نظر گرفته شده برای سال 92 نسبت به سالهای گذشته مبلغ کمتری می باشد وآثار مالی ناشی از تعدیلات سنواتی این مبلغ مشخص نیست.

 

مفروضات :

 

1. تولید سال 93 نسبت به تولید سال 92 مقدار 20 درصد رشد داشته باشد.

 

2. قیمت فروش هر واحد محصول نسبت به سال 92 مقدار 10درصد رشد نمایید.

 

3. مواد مستقیم 80 درصد فروش فرض شده است.

 

4. دستمزد مستقیم نسبت به سال 92 ،معادل 30درصد رشد داشته باشد.

 

صورت سود و زیان کارشناسی شرکت اگزوز خودرو خراسان به شرح زیر میباشد.

 

 

 

 

 

( مبالغ بر حسب ریال)


 

سود برآوردشده کارشناسی شرکت اگزوز خودرو خراسان برای سال 93 ، با توجه به مفروضات مطرح شده ، معادل 614 ریال می باشد.

 

5. محاسبه NAV

 

در جدول زیر NAV هر سهم ختوقا نشان داده شده است.

 

 
 

 

 

با توجه به قیمتهای سهام بورسی در تاریخ 30/07/93 و قیمت برآوردی برای سهم غیربورسی اگزوز خودرو خراسان ، NAV هر سهم ختوقا معادل 5289 ریال برآورد شده است.

 

با توجه به قیمت هر سهم ختوقا ( 3558 ریال) ، در حال حاضر سهم در محدوده 67 درصد NAVخود معامله می گردد.

 

6. تحلیل حساسیت

 

در جدول زیر نشان داده شده است که به ازای هر 10 درصد تغییر در ارزش پرتفوی هر سهم بورسی شرکت قطعات اتومبیل ایران ، NAVهر سهم ختوقا چند درصد تغییر می کند.

 

 

با توجه به جدول شماره 8 ، با تغییر 10 درصد قیمت هر سهم خشرق ، NAV هر سهم ختوقا 4 درصد تغییر می کند.

 

7. نکات مهم

 

1) شرکت الکتریک خودرو شرق در گزارش منتهی به 29/12/93 معادل 107 ریال سود پیش بینی کرده است که در گزارش منتهی به 31/06/93 معادل 48درصد (51 ریال ) را پوشش داده است.

 

2) شرکت رینگ سازی مشهد در گزارش منتهی به 29/12/93 معادل 180 ریال سود پیش بینی کرده است که در گزارش منتهی به 31/06/93 معادل 44 درصد (80 ریال ) را پوشش داده است.

 

3) در پیش بینی کارشناسی شده و با توجه به خوش بینی نسبت به رشد صنعت خودرو در آینده نزدیک ، سودی معادل 614 ریال برای شرکت اگزوز خودرو خراسان برای سال مالی 93 برآورد شده است .این در حالیست که شرکت قطعات اتومبیل ایران مبلغ 678 ریال برای سود این شرکت در سال مالی 93 در گزارشات خود در نظر گرفته است.

 

4) در برآورد کارشناسی تولید سال 93 شرکت اگزوز خودرو خراسان ، معادل 869,372 عدد اگزوز معادل 405 در نظر گرفته شده است.این در حالیست که ظرفیت اسمی شرکت معادل 1,506,931 عدد اگزوز معادل 405 می باشد.

ارسال نظر براي اين مطلب

نام
ایمیل (منتشر نمی‌شود)
وبسایت
:) :( ;) :D ;)) :X :? :P :* =(( :O @};- :B :S
کد امنیتی
رفرش
کد امنیتی
نظر خصوصی
مشخصات شما ذخیره شود ؟ [حذف مشخصات] [شکلک ها]