تحلیل وضعیت روزهای اخیربورس/۹۰درصد شرکتها۲۵درصد کمتر از ارزش جایگزینی

امروز شنبه 05 مهر 1399
اخبار بورسی و اقتصادی

یک کارشناس بازار سرمایه با ارایه تحلیلی از شرایط بازار سرمایه و اعلام ادامه دار بودن روند صعودی اما آرام شاخص ،گفت: ۹۰ درصد شرکت های حاضر در بورس و فرابورس ۲۵ درصد کمتر از ارزش جایگزینی هستند.

حسین خواجویی در گفت وگو با پایگاه خبری بورس پرس، در رابطه با شرایط روزهای اخیر بازار سهام که با موج مثبتی از تصمیمات مسئولان و رشد قیمت ها همراه شده، اظهار داشت: واقعیت این است که همه مسائل اصلی و مهم اقتصاد و بازار سرمایه به مذاکرات هسته ایی گره خورده و با توجه به وضعیت اقتصاد جهانی و داخلی و سقوط قیمت نفت، اهمیت مذاکرات در آینده اقتصاد ایران با استدلاتی ریاضی و آمارهای موجود افزایش یافته است.

وی ادامه داد: با درنظر گرفتن قیمت نفت 72 دلاری، بهترین اعداد و ارقام بودجه جاری 93 برابر با 41 هزار میلیارد تومان بود که طبق برآورد کارشناسان تا پایان آبان حداکثر 27 هزار میلیارد تومان محقق شده است.بنابراین با توجه به بودجه واقعی سال جاری و قیمت نفت کنونی ، دولت برای سال آینده با کسری بودجه حداقل 27 هزار میلیارد تومانی مواجه خواهد شد.

وی با اشاره به افزایش 20 هزار میلیارد تومانی بودجه عمرانی سال آینده و اعلام 47 هزار میلیارد تومان برای بخش عمرانی ادامه داد: در ردیف های درآمدی سال آینده نیز حد اقل 30 هزار میلیارد تومان کسری بودجه خواهیم داشت که 15 تا 20 هزار میلیارد تومان از آن مربوط به مالیات ها است. چرا که در سال جاری از برآورد 71 هزار میلیارد تومانی، 56 هزار میلیارد تومان تا پایان آذر ماه محقق شده و 16 هزار میلیارد تومان آن باقی مانده است.

به گفته وی ردیف درآمد های سال جاری به 86 هزار میلیارد تومان افزایش یافته که با توجه به کاهش درآمد شرکت ها به علت ریزش قیمت نفت و افت فروش کالا ها و همچنین تداوم رکود،تصور محقق شدن 86 هزار میلیارد تومان درآمد مالیاتی بسیار سخت است.

این کارشناس با اشاره به عدم تحقق حتی یک ریال از 11 هزار میلیارد تومان اسناد خزانه در سال جاری خاطر نشان کرد:کسری بودجه سال 94 با قیمت 72 دلاری نفت حداقل 20 هزار میلیارد تومان خواهد بود. در این صورت از بودجه عمرانی کاسته می شود و رقم این ردیف بودجه به 27 هزار میلیارد تومان خواهد رسید. این درحالی است که 10 هزار میلیارد تومان از درآمد ناشی از افزایش تولید گاز در ردیف درآمدی سال آینده نیامده است.

خواجویی با اشاره به قیمت 42 دلاری نفت در هفته های اخیر ادامه داد: طبق محاسبات انجام شده به ازای هر 10 دلار کاهش قیمت نفت، 9.4 هزار میلیارد تومان از درآمد دولت کاسته می شود. بنابراین30 هزار میلیارد تومان کسری دیگر پیش بینی می شود و عملاً با این قیمت نفت، بودجه عمرانی وجود نخواهد داشت. مگر این که دولت اقدام به چاپ اسکناس کند که موجب تورم خواهد شد و یا این که از طریق مذاکرات قادر به آزاد کردن حدود 80 میلیارد دلاربلوکه شده شود.

وی با بیان این که بازار اشتباه نمی کند و در صورت عدم توافق، شرایط برای صنایع و شرکت ها به استثنای صادرکنندگان سخت خواهد بود ،خاطر نشان کرد:اما در صورت نهایی شدن توافقات ورق کاملا بر می گردد و شرایط تازه ای برای اقتصاد و بازار سرمایه ایجاد خواهد شد. در این حالت 90 تا 100 درصد شرکت هایی که هم اکنون پایین تر از ارزش جایگزینی در بازار سهام معامله می شوند با افزایش 20 تا 25 درصدی قیمت مواجه خواهند شد.برهمین اساس شرکت هایی مانند ذوب آهن 130 تومانی،بانک های صادرات و ملت 70 و 200 تومانی کنونی بسیار ارزان بوده و برای خرید فوق العاده جذاب خواهند شد.

خواجویی در واکنش به این سوال بورس پرس که روند صعودی روزهای اخیر بازار سهام تا چه زمانی ادامه خواهد یافت توضیح داد:با توجه به در پیش رو بودن گزارش های 12 ماهه شرکت ها و پایین بودن 20 تا 25 درصدی ارزش جایگزینی، انتظار می رود این روند صعودی برای روزهای آینده هم تکرار شود.

وی ادامه داد: در این شرایط عمده صنایع مخصوصا شرکت های لیزینگ، خودرو و برخی بانک ها با اقبال بازار روبرو خواهند شد. اما شرکت هایی مانند فولاد مبارکه و ملی مس که با افزایش هزینه های مالی از 16 به 500 میلیون تومان و بدهی 900 به 1.6 هزار میلیارد تومانی به همراه شرکت های معدنی شرایط مساعدی نخواهند داشت. حتی با توجه به مطالبات معوق 83 هزار میلیارد تومانی بانک ها و نقدینگی 683 هزار میلیارد تومانی،برخی بانک ها هم با شرایط نامساعدی مواجه خواهند شد.