۹ عاملی که بورس ایران را به هم ریخت

امروز شنبه 29 شهریور 1399
اخبار بورسی و اقتصادی

طی هفته های گذشته با روشن شدن برخی ابهامات در خصوص صنایع بزرگ مانند پتروپالایشی ها در عین حال تصویب کاهش بهره مالکانه در کمیسیون تلفیق زمینه خوش بینی ها به صنایع را رقم زد،اگرچه بازار هنوز تشنه شنیدن اخبار مثبت، ازجمله پیرامون موضوع مذاکرات هسته ای است.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، مازیار فتحی، مدیر واحد مشاور سرمایه گذاری و تحلیل کارگزاری راهنمای سرمایه گذاران با بیان مطلب فوق افزود: در کنار عوامل فوق، موضوع کاهش قیمت نفت هم به دغدغه دیگری برای صنایع و سهامداران تبدیل شد، به ویژه اینکه برخی فعالان اقتصادی نگران محدودیت های بودجه ای دولت براثر افت قیمت نفت هستند.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه براساس تحلیل، این دغدغه منطقی نیست، گفت: شرایطی پیش آمده که بسیاری از فعالان بازار بر مبنای تحلیل ها عمل نمی کنند و تحلیل ها را مهم تلقی نمی کنند بلکه رفتار فعالان حقیقت بازار را رقم می زند بنابراین رفتارشناسی سهامداران در شرایط فعلی بسیار مهم است.

فتحی با اشاره به این دوعامل اثر گذار در افت بازار سرمایه طی دو ماه اخیر خاطرنشان کرد: این دو عامل باعث خروج نقدینگی از بازار و فروش های هیجانی در قیمت هایی که هیچ منطقی برای آنها وجود نداشت، شد، اما انتشار خبرهای امیدوارکننده در حوزه برخی صنایع بورسی و نیز موضوع سیاست خارجی، جو مثبتی را در بورس ایجاد کرده است.

وی به افزایش 7-8 درصدی قیمت نفت طی دو روز گذشته نیز اشاره کرد و گفت: بازار سرمایه مدت هاست هم بابت عوامل اقتصادی داخلی و خارجی هم بابت عوامل سیاست خارجی تحت فشار است و افزایش چند دلاری قیمت نفت در کنار برخی خبرهای مثبت پیرامون مذاکرات هسته ای، به عامل دیگری برای کاهش فشار از بازار سرمایه تبدیل شد.

این کارشناس بازار سرمایه درخصوص چشم انداز بازار گفت: چشم انداز بازار را باید به دو بخش تقسیم کرد. میان مدتی ها که به نیمه نخست سال آینده نظر دارند و بلند مدتی ها که به دو سه سال آینده نظر دارند.

فتحی افزود: بازار در چشم انداز بلندمدت به چند دلیل خوب است، چون آرام آرام اقتصاد کشور از رکود خارج می شود و همین خروج از رکود و رشد اقتصادی زمینه سودآوری شرکت ها را در سالهای بعد از 94 رقم می زند که می تواند چشم انداز مثبتی برای سهامداران بلند مدت باشد.

وی به اهمیت کاهش نسبت قیمت بردرآمد (P/E) شرکت ها اشاره کرد و اظهار داشت: نماد 90 شرکت هم اکنون کمتر از 5 است و این یعنی سود این شرکت به نسبت سود سپرده یک ساله بانک ها تضمین شده است در نتیجه با دید بلندمدت 2 تا 3 سال سرمایه گذاری در بازار سرمایه انتخاب بهتر و منطقی تری است.

مدیر واحد مشاور سرمایه گذاری و تحلیل کارگزاری راهنمای سرمایه گذاران درباره انتخاب سرمایه گذاری در بازار سرمایه با دید میان مدت گفت: همانطور که ذکر شد، تا نیمه نخست سال آینده یکی از عوامل مهم اثرگذار بر روند بازار موضوع مذاکرات هسته ای است که نتایج آن، بر وضعیت بورس در میان مدت موثر خواهد بود.

فتحی در پایان به سهامداران که در ضرر هستند، توصیه کرد: اگر کسانی که سهام دارند و در ضرر هستند دید دو سه سال دارند، اوضاع خوبی خواهیم داشت، اما اگر میان مدتی هستند، باتوجه به اینکه قیمت فعلی سهام به سطح مطلوب و ارزنده رسیده است، فروختن در این قیمت ها معقول نیست، لذا اگر به سرمایه شان نیازی ندارند می توانند با نگه داشتن چند ماهه سهام، پرتفویشان را به قیمت بالاتر از قیمت فعلی بفروشند و برای کسانی که نقد هستند با همین استدلال برای ورود به نمادهایی که  P/Eکمتر از 4 دارند خیلی مناسب است

یک تحلیلگر بازارسرمایه ۹ عاملی که موجب به هم ریخته شدن وضعیت بورس ایران شده را علام کرد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، تابناک نوشت: فرسایشی شدن روند معاملات بازار سهام و تداوم آن تا به امروز حتی با جابه جایی ریاست سازمان بورس هم متوقف نشده است. بورس تهران این روزها با ضعف اعتماد از سوی سرمایه گذاران مواجه شده و معلوم نیست چه زمانی به این وضعیت پایان داده می شود.

در این میان، فطانت فرد نیز با وجود سپری شدن حدود 2 هفته از تکیه او بر صندلی ریاست سازمان بورس و اوراق بهادار، هنوز برای بازار سرمایه ایران هیچ برنامه مدون و عملی ارایه نکرده و تنها به تداوم راه مدیریت پیش از ریاست خود اکتفا کرده است. اما تداوم روند فرسایشی بازار سرمایه تا چه زمانی ادامه دارد و چرا هنوز هیچ استراتژی برای توقف آن اعلام نمی شود؟ چه اتفاقی در بازار سرمایه رخ داده که همچنان سهام شرکت‌ها با درجا زدن قیمت ها مواجه هستند؟

برای یافتن پاسخ به پرسش‌های فوق به سراغ مهدی کساییان، کارشناس و تحلیلگر خبره بازار سرمایه رفته ایم :

- به عنوان نخستین پرسش ، تعریف شما از استراتژی چیست؟

استراتژی فن و علم توسعه و به کارگیری قدرت سیاسی، اقتصادی، فرهنگی و نظامی ملت، هنگام جنگ و صلح، به منظور تأمین حداکثر پشتیبانی از سیاستهای ملی و افزایش احتمال دستیابی به نتایج مطلوب برای کسب حداکثر پیروزی و حداقل شکست است.

- اما بهترین استراتژی در بازار سرمایه فرسایشی کنونی چگونه تعریف می شود؟ از نظر شما چه عواملی باعث شده که بورس با درجا زدن قیمت سهام در یک سال اخیر مواجه شود؟

متاسفانه بازار مدتی است که وضعیت بحرانی را طی می کند. تجربه 10 سال گذشته و دیدن شرایط بسیار بد و ریزش‌های بسیار سنگین در بازار بورس این چنین بازاری اصلا سابقه نداشته است.

مشابه این بازار و فرسایش تا این حد تاکنون دیده نشده است. شاید بسیاری از دوستان بگویند که بازارهای ریزشی یکی دو سال گذشته و یا ریزش چند سال پیش خیلی سنگین تر از وضعیت فعلی بود، درست است آن بازار ها بسیار سنگین ریختند اما آنچه که مسلم است تکلیف همه روشن بود.

در این بازار هیچ خبر و شایعه ای دیگر رخ نشان نمی دهد، بازار به نهایت قهقرای خود فرو رفته و وضعیت سنگینی برای بازار به وجود آمده است؛ عواملی که باعث چنین وضعیتی شده اند شامل عدم مشخص بودن وضعیت مذاکرات، بالا رفتن قیمت دلار و انواع ارزها نزدیک به 15 تا 20 درصد در یک ماه اخیر، نداشتن یا اعلام نکردن هیچ گونه برنامه مدون و جدید برای بازار توسط رئیس جدید، عدم حمایت دولت از بازار ولو به صورت لفظی و حمایت روانی،بخشنامه های ضد و نقیض بانک مرکزی و ایجاد قوانین و بخشنامه ها به صورت روزانه در این بانک، بدبینی اهالی بازار به وضعیت فعلی بورس، عدم حمایت حقوقی ها به جهت مشخص نبودن برنامه ریاست جدید سازمان و دولت در قبال سازمان، افت ناگهانی و به شدت قیمت نفت در بازارهای جهانی و شائبه کمبودشدید منابع در بودجه و مشخص نبودن وضعیت بودجه در سال آینده و بسیاری دلایل ریز و درشت دیگر

اینها نمونه هایی از وضعیت‌هایی بود که بازار را به اینجا کشاند در این نوع بازارها که به نام فرسایشی معروف است، هیچ برنامه و استراتژی مشخصی را نمی توان معرفی کرد شاید بهترین استراتژی در این بازارها فروش سهام و خرید در وضعیت مطلوب بازار باشد اما این هم استراتژی محسوب نمی شود این فقط یک برنامه نخ نمایی است که توسط بسیاری از تحلیلگران گفته میشود.

با این وضعیت ، دورنمای بازار سرمایه به کدام سو خواهد رفت؟

باید دانست بازار فرسایشی قابل پیش بینی نیست اما امیدوارم شاخص در جهت تحلیلهای یک سال و نیم گذشته در حرکت نباشد، آن زمان حد روانی جمع شدن فنر حرکتی شاخص برای رشد خوب بازار را ریزش تا حد 65000 واحدی دانستم که براساس تحلیل‌های تکنیکال رسیدن به این سطح ممکن بود اما بازار در شاخص 70000 واحد واکنش خوبی نشان داد و خود را بالا کشید تا به نوعی این تحلیل را نقض کرده باشد.

همانطور که چند وقتی است که در بازار شاهد تحرکات خاصی از جانب حقوقی ها هستیم که نشان از ایجاد کندل‌های کاذبی دارد که تحلیلگران را به اشتباه پیش بینی می رساند. احتمال می رود که رشد بازار در چند هفته گذشته به سبب ایجاد این گونه کندل‌های کاذب بوده باشد تا بتوانند در شرایط مساعد اقدام به خروج از سهم های خود نمایند و در قیمت‌های پایین تر اقدام به خرید کنند.

- با این اوصاف، چه انتظاری از رئیس جدید سازمان بورس برای بهبود وضعیت بازار سهام می رود؟

به هر جهت از دولت در جهت انتخاب ریاست جدید سازمان انتظاراتی می رفت که با این همه انتقادی که به دولت قبل در جهت انتخاب‌های روسای سازمانی داشت، حداقل خودش این اشتباه را انجام ندهد و رئیسی بر مهمترین سازمان اقتصادی کشور بگمارد که از چند و چون بازار سر رشته ای طولانی داشته باشد و به نوعی خبره بازار باشد.

معمولا وقتی رئیس جدیدی برای یک سازمان و آن هم این سازمان مهم انتخاب می شود از چندین ماه قبل با او صحبت‌هایی شده است و مردم با معارفه رئیس جدید انتظار دارند تا برنامه هایی سازنده حداقل در حد حرف از او بشنوند اما رئیس جدید هیچ برنامه جدیدی برای بازار سرمایه اعلام نکرده و همین موضوع تاثیرات خاصی خود را هم در بازار داشته است.

انتهای پیام